Почему Биткоин отличается?

Да, мне очень не нравится вопрос почему, в силу того, что он обращен в прошлое, но иногда устаешь повторять одно и тоже, к тому-же данный вопрос не так уж и бесполезен в плане увеличения понимания тех или иных явлений. Итак…


Почему Биткоин отличается?

Если Биткоин для вас является чем-то новым, и вы знакомы с ним менее 6 месяцев, то последние месяцы могут показаться вам сумасшедшими. Как я и предупреждал в одном из предыдущих постов — волатильность убийственная для людей не знакомых с чудным зверьком по имени ЛОСЬ. Цена взлетала с бешенной скоростью, заставляя всех затаить дыхание, и индуцируя СОВС (Страх Остаться В Стороне — аналог английского FOMO — Fear Of Missing Out), а затем падала с неменьшим энтузиазмом, возбуждая уже СНС — Страх, Неуверенность, Сомнение. Вместе с тем все крипто-монетки кажутся очень связанными между собой, и двигуются как минимум с 60% корреляцией, в чем же разница? Как различить одну монетку от другой? И, самое важное, как инвестору определить ценность монеты в долгосрочной перспективе?

В этой статье, Я расскажу о том, что делает Биткоин отличающимся, как Биткоин, как система, несмотря на все попытки клонирования и бесконечные форки, все ещё по-настоящему не воспроизводимым.

Настоящая инновация

Для истинного понимания предположения о ценности биткоина, нелишне взглянуть на историю. Мысль о том, что вот эта-та новая монетка на ICO (initial coin offering), наконец-то «улучшит» или «исправит» Биткоин, и разом решит все проблемы, которые Биткоин отправил в мусор, только потому, что ему не хватало какой-то «фичи» (особенной функциональности), может показаться очень привлекательной. Ога, купим за грамм песка, продадим за тысячу грамм калифорния. В самом деле, на почти каждом ICO, в каждом новом альт-коине или хард-форке мы видим очередную фундментальную инновацию. Единстенно, все эти ребята упускают из виду самое главное, самая большая инновация, не побоюсь этой оценки, аж за 500 с лишним лет, уже произошла. Об этом я расскажу в следующем материала, пока же речь немного не о этом.

Децентрализованный цифровой дефицит явяляется одной из фундаментальных черт Биткоина, которая сделала его первым, и как покажет этот материал, остается единстенной такой монетой. Все прочие так называемые инновации, такие как более быстрые подтверждения, измениения на proof-of-самшит, о чем Я писал в предыдущем посте, полнота по Тьюрингу, другой алгоритм подписи, другой механизм выбора транзакции на подтверждение, и даже конфиденциальность, есть всего-лишь крошечные изменения по сравнению с гигантской инновацией Биткоина.

Важно помнить, что альтернативы Биткоина предлагаются с 2011 года, и ни одна так и не приблизилась к тому чтобы заместить Биткоин в плане цены, использования или защищенности. IxCoin  был клоном Биткоина, созданным в 2011 году с большими наградами за блок и значительным премайном (долей монет отправляемой разработчикам.  Tenebrix был альт-коином также созданным в 2011 году, в попытке добавить устоичивость к добыче на видео-картах (напомню, что изначально биткоин прекрасно добывался на процессорах, потом быстро появились программы для утилизации под эти нужды видеокарт, и только потом появились асики) и опять-же имела значительный премайн. Solidcoin был ещё одной монетой, созданной в 2011 году с более быстрым временем блока, а соответсвенно и подтверждении транзакции, и, вы угалали, с большим премайном. Одни из немногих выживщих монет тех времен являются Namecoin и Litecoin, которые отличаются тем, что в них премайна не было.

Капитализация крипто-монет 5 лет назад

ICO также не новость. Mastercoin провел ICO в 2013 и да, вы догадались, с премайном, подняли более 5000 биткоинов и спустя некоторое время переименовались в Omni из-за того, что окружающая экосистема была весьма анемичной в то время. Factom провели ICO в 2015 и подняли более 2000 биткоинов, после чего провели еще несколько раундов дополнительного финансирования из-за нехватки денег. Другими словами, все эти «новые» монеты показали себя бледно и не обеспечили какого-либо применения.

Альткоины и ICO испробовали множество «новых фич», но большинство так и не показало особенной полезности и широкого принятия. Что нам это даёт? Почему Биткоин обладает, как-будто, специальным местом в экосистеме? Исследуем два аспекта, делающих Биткоин отличным от большинства: сетевой эффект и децентрализацию.

Сетевой эффект

Поскольку Биткоин обладает широчайшей сетью и сетевым эффектом, все другие монеты играют в догонялки. Если вы знакомы с теорией игр, то знаете, что производитель молока с одной коровой имеет нулевые шансы продавать своё молоко в одном ареале с какои-нибудь ТНК, у которой миллионы коров на всех континетах; при условии свободной конкуренции естественно, но это опять-же другая история. Биткоин — это неделя из 7 дней, а каждая другая монетка — это некая вариация: давайте сделаем неделю из 4 дней! А давайте сделаем в дне 18 часов! А давайте называть дни по другому! Давайте менять длину недель по желанию некоторой группы лиц! Нет нужды говорить, что такой вид «инноваций» в лучшем случае незначителен, и естественно не находит широкого принятия. Это происходит в силу того, что сетевой эффект Биткоина растет со временем, и люди используют сеть для оптимизации и создания стандартов в соответсвии с сетью, привлекая все больше людей.

С ростом сети, то что кажется нам неустоичивым и тонким, постоянно нарашивает невидимые преимущества, играющие в пользу нормализации сети. Таким образом, то что изначально не лежит на поверхности, и кажется незначительным, на самом деле несет в себе эффекты вторго, третьего и далее порядков (привет SegWit, о котором я писал ранее), которые опять же делают сеть более доступной, в тоже время утверждая норму сети. Для примера, автомобили не летают, и не плавают, а предназначены для передвижения по твердой поверхности. Отсутвие дополнительных функциональностей, в данном случае делает автомобили более полезными, их, например легче парковать, дешевле содержать, потребляют меньше горючего и т.д.

В дополнее к этому норма, которую форсирует сеть прошла и проходит самую суровую проверку — временем, и подтвердила своё устоичивость в неочевидных формах. Вы не захотите быть первым испытателем гибрида авто и самолета, поскольку не знаете насколько это безопасно. То что было в использовании некоторое время имеет значительно больше шансов на использование. Биткоин в этом плане предлагает самую щедрую награду за баги и уязвимости протокола. Таким образом, Биткоин доказал свою безопасность временем. Всякая другая монета, являясь более молодой, уже доказала или еще докажет свою меньшую безопасность.

В самом деле, сомнительная природа таких дополнительных «фич» становиться очевидной только со временем. К примеру, кеЭфирная полнота по Тьюрингу, обернулась большей уязвимостью сети эфира(см. DAO и Parity багами). Протокол же Биткоина, в противоположность, изначально воздерживался от полность по Тьюрингу по этой самой причине. Обычнымы ответными мерами централизованых разработчиков\лиц на такие уязвимости являются еще более авторитарные меры (откаты, хард-форки, и т.д.). Другими словами, сетевой эффект в сочетании со временем делает альты ещё более хрупкими.

Биткоин имеет самую большую сеть, что означает увеличение его использования с каждым новым пользователем. Так проще найти акксесуар для распространенной модели телефона, чем чего-либо экзотичного. Экосистема вокруг Биткоина делает его приобретение и хранение более простым, чем скажем приобретение очередной монетки на ICO.

Децентрализация

Другое главное свойство Биткоина, которое я затрагивал в предыдущем посте, это децентрализация. Под этим я понимаю отсутсвие единой точки уязвимости сети. Любая другая монета обладает основателем или компанией за ней, что делает её более уязвимой к давлению с их стороны. Хардфорк (не обратно-совместимое изменение) который навязывают пользователю явялется индикатором излишней централизации монеты.

Централизованные монеты имеют «преимущество» — они могут быстро адаптироваться, в ответ на требования рынка. Централизация безусловно неплоха для бизнеса, предоставляющего определенный товар и услугу для своих клиентов. Централизованный бизнес может быстрее адаптироваться к меняющимся условиям рынка, и тем самым увеличивать/сохранять прибыль.

Для денег же, однако, централизация не несёт ничего хорошего. Во-первых, одним из главных критериев ценности для хранилища ценности является количественная неизменность, т.е. единица хранилища ценности остается как минимум единицец с течением времени. Также хранилище ценности требует, чтобы его качества со временем не ухудшались (да, даже алмазы не вечны). Изменения которые ставят под сомнения эти особенности (инфляция предложения, снижение принятия, изменения в протоколе) сказывается на использовани такого хранилища ценности самым неприятным образом. Тут сразу приходит на ум доллар. В начале XX века на 1 доллар можно было купить хороший шерстяной костюм у портного….

Во-вторых, централизация валюты/монеты испытывает тенденцию к изменению правил игры, что имеет катастрофический эффект. Весь прошлый век полон историйцентральных банков, медленно обесценнивающих свои валюты в качестве хранилища ценности. На минуточку, средняя продолжительность жизни таких валют составляет 27 лет, несмотря на то, что их поддерживают правительства и повсеместно на территории целого государства их принимают. «Фичи», способность быстро адаптироваться и используемость даже близко не так значимы для валюты/монеты как дефицитность и неизменность.

Всякая другая крипто-валюта и ICO, кроме Биткоина, является централизованной. В случае ICO — очевидно. Сущность выпускающая токен/монету на ICO является центальной. Они выпускают монету, и тем самым, могут менять её использование, и даже выпускать дополнительные токены. Также они могут отказаться принимать свои-же токены задним числом.

Альт-коины тоже испытывают подобные проблемы, но в менее очевидном виде. Обычно создатель является фактическим диктатором монеты, и может делать со своей монетой тоже, что и правительства и банки с традиционными валютами. Налоги (налог разработчика, налог на держателей и т.п.), инфлация, игнорирование недовольных (DAO, Proof-of-X изменения) часто возникают по воле создателей. Как держателю альт-коина вам приходиться не только доверять текущему лидеру, но и всем грядущим лидерам, в том что они не конфискуют ваши монеты, не обложат налогом, не подвергнут монету инфляции. Другими словами, альты и ICO ничем качественно не отличаются от обычных централизванных валют. С альтами и ICO вы не являетесь правителем ваших монет.

Это особенно явно на примере наибольшего «конкурента» Биткоина: Эфира. По любым меркам, Эфир — централизован. Было как минимум 5 хард-форков в которых пользователей принуждали переходить на новую версию. Они исключили несогласных c их решением по DAO. И теперь они даже говорят о введении платы(налога) за хранение. Централизованный контроль явно показан в значительном начальном премайне. Представьте себе 12 миллионов биткоинов в первом блоке….

Биткоин другой. Вероятно лучшей вещью, которую сделал Сатоши для Биткоина было его исчезновение. В ранние дни Биткоина Сатоши контролировал многое из того, что разрабатывалось на базе его протокола. Исчезнув, он обеспечил ситуацию в которой множество сторон, которые не обязательно в восторге друг от друга, имеют право голоса в том как система будет фунционировать дальше. Каждое изменение сети добровольно и обратно-совместимо, т.о. никто никого ни к чему не принуждает для хранения его собственных биткоинов. Иначе, нет ни единой точки уязвимости. Биткоин — это система в которой можно, буквально стереть континент с лица планеты, и ничего не измениться.

С Биткоином вы являетесь единоличным праителем ваших монет.

Для монеты очень благотворно отсутствие центральной сущности которая может влиять на используемость ваших монет. Это означает, что Биткоин — настояший дефицит (вместо временного или теоретического дефицита), и не измениться количественно без всеобщего на то согласия. Таким образом на сегодняшний момент Биткоин — это единственное хранилище ценности, которое обеспечено не просто каким-то там правительством, а фундаментальными законами Вечности.

Заключение

С таким изобилием альтов, читатель может задаться вопросом — а почему же индекс доминирования Биткоина падает? Начнем с того, что это не свосем адекватная метрика, т.к. легко подвержена манипуляциям. Также рынки подвержены шуму, пампам-дампам и реальная картина имеет смысл только на долгих промежутках времени.

В силу сетевого эффекта и децентрализации, Биткоин отличается от всех прочих претендетов на трон. Я не говорю, что невозможно сместить Биткоин в принципе, такое утверждение было бы чрезмерным.

Но что становиться ясным из истории крипто-рынков, Биткоин занимает свою позиции обосновано и маловероятно, что кто-то лишит его этой позиции в ближайшее время. Новая фича за счет сетевого эффекта и децентрализации, просто недостаточна.

Что нужно для того, чтобы сместить Биткоин с его доминирующего положения? Во-первых это такая же большая инновация которой является сам Биткоин, а как я покажу в следующей статье, это не каждую сотню лет происходит, или же фатальная ошибка в системе, как уже описывалось для Эфира, которая сделает Биткоин уязвимым. Изменение нескольких переменных в коде недостаточно для того, чтобы даже приблизиться к Биткоину (привет БиткоинАнлим, БиткоинХТ, БиткоинКэш, БиткоинГолд и т.д.). Даже добавление большой «фичи», такой как абсолютная приватность, вполне вероятно недостаточна для захвата экосистемы Биткоина. Тем более что, с внедрением сегвита и лайтнинга, абсолютная приватность всё ближе.

Децентрализация также не является легко достижимой, как показал опыт альт-коинов, мало кому удалось направить монету по этому пути. Ибо даже сама идея того чтобы направить альт-коин по пути централизации является централизованной)

Биткоин явился прорывом. Его идея не является такой уж новой, он с нами дольше чем CRISPR, о котором я все не соберусь рассказать, и уходит своими корнями в 80ые года прошлого века, но это первое воплощение тех идей, которое получило столь широкое распространение. А нет оружия страшнее идей которая находит благодатную почву в умах миллионов, таких как я.

Как идеалисты-инвесторы, очень завлекательно верить в то, что вы сделаете альткоин или ICO, которое улучшит Биткои тем самым сделав вас самыми ранними адептами новой революции. К сожалению, мечтательное видение не изменит фундаментальных своиств таких как сетевой эффект или децентрализация. Тысячи монет, миллионы часов и миллиарды единиц традиционных валют были потрачены в попытке воспроизвести эти свойства, внесшие такой весомый вклад в Биткоин.

 

данная статься не носит рекомендательный характер, Я не являюсь финансовым советником или иным лицом, уполномоченным принимать инвестиционные решения. Множество ситуации при которых я несу какую-либо ответсвенность за решения принятые вами на основании данного текста, является пустым. Любая операция с сущностью, которую вы не понимаете до конца, несёт в себе значительные риски. Все решения вы принимаете сами. Будьте взрослыми мальчиками и девочками и делайте собственные исследования.

До скорого, котятки!!!